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英诺天使李竹:未来十年投资行业都将面临挑战

2018-09-14 13:24:45 来源:华夏时报 作者:冯樱子

英诺天使李竹:未来十年投资行业都将面临挑战

  9月12日,英诺天使基金创始合伙人李竹在《华夏时报》2018年私募股权投资峰会上,以《路在何方》为主题发表演讲。

  在李竹看来,目前,投资市场受到经济环境影响,进入了混沌阶段。首先,中美贸易摩擦、全球多个国家地区金融环境发生变化。同时,国内金融降杠杆、IPO减速等使中小企业发展过程中会遇到一些困境。此外,受多种因素影响,国内投资市场的风口变化非常快,人工智能、新零售、共享经济、小程序、新文创等,瞬息万变。

  回望过去经济发展的轨迹,可以看出基本10年一个经济周期。2008年美国发生次贷危机,并造成了全球的金融危机;1998年是东南亚金融危机和美国互联网泡沫破灭;1989年是日本房地产危机;1979年是中东石油危机。

  很多人希望2019年经济状况会好转,但目前来看这种可能性不是很大。国内一些上市公司的大股东手中也都没有钱,原来他们都是基金LP的主力军,现在他们也没有钱了。

  所以,李竹认为,未来十年也许投资行业会面临很大挑战,主要因为外部环境变了。“这是我做投资以来碰到最不确定性的时候。”他说。

  这这种背景下,投资会呈现两个趋势。第一,科技创新领域会备受投资人青睐。中国的经济增长现在也开始遭遇非连续性。只有科技创新才能让经济发展突破瓶颈,未来实现弯道超车。第二,平台型的创业机会会越来越少,这种机会也可能会属于美元基金,但人民币基金不会去投依靠烧钱才能存活的项目。因为未来一段时间人民币基金的资金供应量会大幅度下跌,我们要投离钱近的,有造血能力的项目。

  具体而言,未来世界话语权争夺的关键在于,技术话语权和金融话语权。技术话语权对应最大的机会是人工智能,金融话语权非常重要的抓手是区块链。

  “未来十年最大的风口还是人工智能。因为人工智能会替代60%的工作,经济体量将会非常大。”李竹提到。

  而对于未来时间的争夺上,李竹看好移动新生态包括微信互联网,以及内容文化新生态包括新文创。

  李竹认为,微信互联网是非常重要的互联网升级,一切在PC、移动互联网时代能够成功的模式和应用都值得在微信互联网和小程序上尝试。同时,在他看来,科技和文化对经济发展的影响都很大。目前在美国,文化方面占GDP比例为20%,这一数值在日本和韩国分别为15%到25%。我们“一带一路”主要输出的也是科技和文化。

  在具体投资赛道方面,李竹表示,在线上,互联网已经从下半场进入了加时赛,会对加时赛产生最大影响的个因素是区块链和小程序。区块链改变互联网交易,小程序重塑互联网应用。

  而在线下,英诺最看重的赛道是人工智能和文化、内容消费升级。当人工智能可以取代人类工作后,人类可以省下更多时间用于文化消费。“我们会坚持文化创意相关方向的项目,他们离钱非常近。”

  今年5月,英诺天使投资基金迎来了自己5周岁生日。5年间,英诺天使投资基金投了350多个项目,管理超过20亿人民币。所投项目包括泛人工智能、物联网、泛娱乐、大消费、企业服务、微信生态圈等。

  李竹提到,未来英诺始终坚持两点。第一是价值投资,选时和选势很重要。他表示,自己过去做天使投资公司上市比例最高的这两个年份,是2000年和2009年。这两年投的企业上市速度快,数量多。“因为在金融危机来到的时候,人们都不敢出手。只有最优秀的创业者还敢出来创业,这时候给他一笔钱,钱的使用效率非常高,更容易成功。”他说。

  第二是长线思维,坚持做生态。过去五年英诺天使已经形成了自己的生态,有创新空间等帮助被投创业企业更容易成功,这也是英诺天使基金未来几年的策略。

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